11月13日，通用磨坊官方就“哈根达斯中国业务是否在出售中”回复第一财经称，“对此讹传不予置评”。

星巴克刚官宣将在华业务的六成股权出售给中邦原土成本，汉堡王中国就随着把多数股权“卖”给了中资“新东家”。一周内两起外资“易主”，引得“外资花消品逼近抛售中国业务”干系论调随之而起，也激勉了东说念主们对于在华外资运说念与政策诊疗的高度包涵。

外资“出售潮”真相

除了仍是官宣达成条约的星巴克中国和汉堡王中国，网高尚传正在出售中的业务还包括哈根达斯中国门店业务，Costa和Peet’s coffee的中国业务，必胜客中国、迪卡侬中国区股权和宜家购物中心业务。

传言并非一时而起。

早在本年6月，就有媒体报说念通用磨坊正辩论出售在中国的哈根达斯冰淇淋门店。总部位于明尼苏达州的通用磨坊正与参谋人就潜在的钞票处治事宜和谐。不外，谈判尚无定论，能不成成交亦然未知数。那时通用磨坊中国的对外回复等于不予置评。半年后的今天，官方回复并未更正。

相通地，迪卡侬筹画出售中国子公司大要30%的股权，也不是最近才有的听说。本年春天，迪卡侬中国对此类听说给出了“不予置评”的官方回复。

上海市外商投资协会会长黄峰示意，近期一些外资餐饮企业文牍出售股权，卖给中国成本或中国企业，这是原土化的举措，亦然市集竞争的收尾。

“这些出售业务的外资品牌连年来市集确认不如从前，渊博存在延长停滞或者利润下落的问题。”上海社科院经济盘问所盘问室主任詹宇波对第一财经示意，主要原因如故面对热烈的市集竞争，并莫得太好的打发目的。与此同期，也要防备到并非通盘外资花消品牌都是如斯，比如奥乐王人、沃尔玛旗下的山姆会员店等在华仍然呈现延长趋势，“根底而言，如故看这些外企能否稳妥当下的中国花消市集发展趋势和竞争环境”。

公开信息显现，主打高端市集的哈根达斯在华流量连年来捏续双位数下滑。2024年财报显现，迪卡侬在中国增速赫然放缓——原来主打性价比的迪卡侬，在经济下行与花消分化的趋势下试图进行高端化和专科化的转型，却显得“贵”了。

受房地产市集深度诊疗和线上花消兴起等要素影响，宜家中国也面对较大的事迹压力。2024财年干总共据显现，宜家中国市集销售额从上一财年的120.7亿元下滑到111.5亿元，同比减少近10亿元，较2019年巅峰期的157.7亿元缩水近三成。相通以“性价比”为上风的宜家在2023年就动手实践“更廉价钱”策略，筹议是持久降价以不被“平替”，2024年和2025年连接加码并坚捏廉价策略。在畴昔的两个财年，宜家中国已累计投资6.73亿元，推出了更多廉价家具。

汉堡王在中国的门店数目也一直呈现负增长。和迈入“金拱门期间”的麦当劳比较，这家好意思国快餐品牌不仅来迟了，况兼供应链的原土化法子也并不快。

对比而言，尽管受到瑞幸、库迪等品牌的廉价冲击，星巴克在中国的开店速率赫然放缓，但经过一系列促销行为和市集下千里操作，行将低线市集算作延长的中枢战场，并实时诊疗了门店模子，选定“小而好意思”的轻量化模子后，星巴克2025年的财报数据还可以。

证据星巴克10月29日发布的2025财年（搁置2025年9月28日的前52周）登第四财季事迹讲述。2025财年，星巴克举座策划处于“收入微增、利润承压”的地方。在中国市集，星巴克在2025财年的收入为31.05亿好意思元，同比增长5%，高于全球平均增幅。在第四财季，中国市集营收为8.316亿好意思元，同比增幅6%，通顺四个季度保捏增长态势。在盈利才气上，财报明确说起中国市集“确认出清雅的单店经济效益”，且称之为国际市蚁合“盈利最健康的区域之一”，门店策划利润率持久保捏两位数水平。

和“外资抛售”的论调碰劲相悖，别称餐饮连锁协会的业内东说念主士告诉第一财经，中国算作广大的花消市集，许多成本都把餐饮业算作钞票竖立的基本模块，而外资的品牌相对来说比较完善，成长和限制和利润也都相对可预期，因此尤其受到成本的趣味。“星巴克的表情就相配抢手”。

一方需要原土化资源和力量，一方需要清雅的钞票并看好餐饮业的持久发展，两边需求一拍即合，一朝价钱谈妥，来回便严容庄容。

上述业内东说念主士示意：“对于成本的并购其实一直都有，只不外最近星巴克和汉堡王这些大表情逼近有了收尾，是以好像一下子跳到了全球的咫尺。其实这些（营业步履）从很早就仍是动手孵化了。”

外资地位与政策诊疗

外资在中国的变装与竞争地位变化，是捏续演变的经由，出售钞票亦然不同品牌面抵花消需求变化与行业波动选定的市集化有筹画。现时，非论是被迫如故主动，捏续加码原土化，都是外资品牌打发越来越热烈竞争的必经之路。

埃森哲11月10日发布的《2025中国花消瞻念察讲述》显现，2025年，在好意思妆护肤规模，偏好国货的花消者比例仍是跳跃国际品牌，3C数码与家电规模的变化更为摧残——国货不仅罢了反超，还占据了赫然的主导地位。从好意思妆到家电，从食物饮预料衣饰鞋帽，实在通盘品类的市集天平都已赫然向国货歪斜。国际品牌的上风正逐步缩小到少数高时刻、高溢价的品类以及高收入群体，其竞争上风的“护城河”越来越窄。与此同期，国家具牌凭借出色的性价比和家具脾气，徐徐冲突中高端市集，变周至面攻势。

詹宇波建议，越来越热烈的市集竞争是履行且客不雅存在的，并非只是针对外企。随着中国经济的发展，原先外资品牌营造的花消氛围和提供的家具或服务使其参加后就能成绩多数客户，但当今市集提供了更多选拔，全链条的原土化，是外资企业面对环境变化所能选定的策略之一。

黄峰强调，这些外资品牌自身并莫得退出中国市集，只是诊疗了运营款式。而将运营、延长等权限交给原土团队，通过轻钞票款式裁汰跨国照管成本，激动“成本+运营+团队”全链条的原土化，将成为越来越多外资品牌的策略选拔。

以汉堡王中国为例，刚刚落定的来回与本年纪首加快组建原土化新高管团队一致，都让汉堡王中国愈加“原土化”了。证据公开音书，CPE源峰文牍与汉堡王品牌达成政策和谐，汉堡王品牌由餐饮品牌国际集团（RBI）全资捏有。

其中，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿好意思元的动手资金，用于撑捏其餐厅门店延长、市集营销、菜单改进以及运营才气晋升。在本次来回中，汉堡王中国旗下全资关联企业将签署一份为期20年的主开发条约，该条约将授予其在中国独家开发汉堡王品牌的职权。来回完成后，CPE源峰将捏有汉堡王中国约83%的股权，RBI将保留约17%的股权。

CPE源峰在连锁花消服务规模投资金额已累计约100亿元，先后投资了包括蜜雪冰城、爱尔眼科、老铺黄金、泡泡玛额外多家企业。证据举座筹议，两边筹画将汉堡王在中国市集的门店限制从目前的约1250家拓展至2035年的4000家以上，并罢了可捏续的同店增长。

在全球价值链重构配景下，上海捏续成为外商及跨国公司投资与产业链布局的迫切选拔。证据最新发布的2024年上海市外商投资企业百强榜，共有265家企业入围，涵盖营业收入、出进口、征税和劳动四项榜单。其中，9家企业同期上榜四项，包括历峰、路易威登、强生、特斯拉等。与客岁比较，外资百强企业数目有所增多，高时刻产业和金融业确认尤为隆起。

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缪琦

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